随着气候问题的日益严峻，“碳中和”目标已经成为一项全球性议题，亟需更多研究参与并探索破解之道。8月31日，上海财经大学商学院副院长、中国企业管理研究会社会创业专委会主任刘志阳教授和博士生郑若愚受邀参加由中国发展研究基金会主办的“ESG助力碳中和目标”专题研究项目的中期研讨会，分享了题为《碳中和目标下的影响力投资》的研究报告。本次参会专家还包括中国发展研究基金会副秘书长俞建拖、生态环境部环境规划院碳中心副研究员宋晓晖、发改委投资所金融研究室副主任李泽正、商道融绿董事长郭沛源、首都经济贸易大学中国ESG研究院教授王大地、中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥、国资委研究中心国际合作研究处副处长戚悦等。
刘志阳首先提出了影响力投资的定义与特征，并与ESG投资等相似投资概念进行区分与概念界定。通过对影响力投资市场数据的收集、整理和分析，总结出当前影响力投资市场的“筹投管退”运行特征：（1）筹资来源分散化，且资金规模偏小；（2）投资行业分布相对集中，主要投资对象是中小规模的非盈利组织；（3）缺乏对负面影响力的关注，影响力衡量标准多样化，且利益相关者管理不足；（4）财务回报要求存在差异和不确定性，且退出机制尚未建立。
刘志阳认为，影响力投资依托于三类行动主体，通过践行三大原则以及四种机制来促进碳中和目标的实现。三类行动主体分别是绿色社会企业、商业企业、气候基金/社会机构，三大原则包括外部监督、阶段性投资原则和绿色理念倡导原则，四种机制指组织优化、社会创新、价值融合以及影响力衡量。
最后，刘志阳代表课题组提出了促进中国影响力投资发展的政策建议：一是发挥财税政策引导作用，促进影响力投资助力碳中和实现，二是建立健全的面向碳中和目标的影响力投资体系，三是大力培育面向碳中和目标的影响力投资人才。
（通讯员：郑若愚 收稿时间：2022年9月1日）
